供需错配是支撑近期15crmoG锅炉管淡季不淡的主因

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  • 时间:2019-12-17 08:44:49
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  冬季本是钢铁市场销售淡季,但最近一个多月,15crmoG锅炉管价格却表现坚挺。数据显示,12月12日,15crmoG锅炉管期货主力2005合约最高升至3570元/吨,创下逾四个多月新高。分析人士表示,前期贸易商主动去库存、运输方面跟不上市场货运需求以及下游需求不断释放形成的阶段性供需错配是支撑近期15crmoG锅炉管淡季不淡的主因。不过,随着近期库存开始拐头向上,未来15crmoG锅炉管供需格局或会逐渐走弱,因此后市持续上涨行情恐难持续。

  经过11月钢价大涨后,钢厂利润回升,主动增产意愿加强,随着电炉复产,高炉产能利用率回升,15crmoG锅炉管周产量在12月逐步增加。同时,南北价差拉大,北材南下提速,目前15crmoG锅炉管库存充足,上周周库存已由降转增,需求有回落迹象。不过,短期来看,库存仍处低位,且累库压力并不大。目前钢厂挺价意愿强烈,钢价难有大幅回落,相比北方市场,华南、华东地区下降更为明显。

 从需求端看,随着全国大面积入冬,建材需求已进入传统淡季,贸易商成交量有显著下滑,今年需求环比走弱时间点相对后移。供应方面,当前吨钢毛利水平仍偏高,钢厂生产意愿较强,粗钢产量维持高位,且明显高于近年同期水平。虽然目前库存处于绝对低位,但去库过程已结束,上周库存开始拐头向上。预计未来一段时间15crmoG锅炉管供需将逐渐走弱,现货价格面临回调压力。

 尽管近期钢价上涨,但贸易商冬储意愿并不强烈。“目前钢价相对坚挺,贸易商冬储没有成本优势,且对后期钢价相对悲观,尤其是15crmoG锅炉管库存由降转增之后,价格还有回落空间。不少贸易商甚至表示15crmoG锅炉管现货价格至少要低于3700元/吨才有冬储操作的空间。”分析师表示。

 对于后市,分析师表示,目前15crmoG锅炉管基本面供需结构已转变,由之前的供需错配逐步进入供需宽松格局,这一点可以从库存变化方面可以看出,但短期累库压力并不大,具体还要根据冬季产量增长情况和下游工地停工时间来决定累库快慢。因此,预计年前15crmoG锅炉管价格将会呈现逐步下降走势,但短期大跌空间有限。

 随着15crmoG锅炉管期货盘面贴水幅度缩小,期价上行阻力增大,波动将加剧。如果后期现货价格继续走弱,期货可能跟随回调,但幅度相对有限。


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