高温合金管“冬储”状况不确定

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  • 时间:2019-11-13 09:29:09
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  上周,全国高温合金管社会库存下降29万吨至343万吨,同比下降12.82万吨,已经由正增长转为负增长;高温合金管库存量周环比下降近49万吨至559.5万吨,同比增加近33万吨,增量同比大幅下降,且处于历史同期次低水平。

  钢材需求增减不确定。从天气方面来看,11月初,北方多地已有降雪天气,建筑工程施工受到影响,部分工地因此暂停施工。而在南方地区,时下仍然是建筑工程施工的较好时间,市场对建筑钢材需求仍然具有韧性。从“稳增长”措施来看,年内各地加大“稳增长”力度,扩大有效投资,基建投资仍然有较大发力空间。据悉,进入第四季度后,在地方政府专项债的助力下,多地迎来重大项目开工潮。据不完全统计,10月份各地重大项目开工数达近2700个,总投资金额约达1.4万亿元。其中,江苏、湖北、江西、山东、河南等地已有超千亿元投资规模的重大项目集中开工。这无疑将拉动年内建筑钢材需求增多。

 影响后期高温合金管库存的主要因素有两个:一是高温合金管需求季节性走弱,二是“北材南下”过程中的在途库存。今年,由于山东等地区高温合金管价格与东北相比并无价差优势,对东北资源的吸引力不足,导致“北材南下”开始的时间略晚。另外,上周有消息传出,鲅鱼圈港口高温合金管库存已经达到140万吨,但根据鲅鱼圈目前的集港、疏港能力,其尚不能将库存快速发运至南方,短期不会对高温合金管库存造成明显冲击。

 “冬储”状况不确定。马上到“冬储”季节了,今年的“冬储”在时间、数量、价格、节奏、力度等方面与往年相比有何变化,这是当前不确定的,贸易商对此需高度关注。

 刚性成本支撑力度在减小。今年较长时间内,钢铁原料价格居高不下,不过,近期钢铁原料市场价格有所回落。日前,一些地区的焦炭价格下跌100元/吨;生铁市场吨价跌幅为20元~30元;铁矿石价格延续第四季度以来的跌势。钢厂生产成本压力不是太大,成本对钢价的支撑在逐渐减弱。

 综上所述,笔者认为,未来,决定高温合金管“买一卖五”正向套利是否可行的关键在于高温合金管现货价格能否保持坚挺。只要高温合金管现货价格不出现崩塌想象,即使没有能够促使高温合金管价格单边上涨的驱动力,也不影响贴水修复行情下的


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